Prognoza de curs valutar pentru 2019 a fost modificată

Prognoza de curs valutar pentru 2019 a fost modificată în mod semnificativ, de la 4,7 la 4,8 lei pentru un euro la finalul anului în curs. Economiștii băncilor consideră că leul va continua deprecierea, în special ca urmare a aplicării taxei pe bănci referitoare la ROBOR. Măsura este de natură să afecteze politica monetara a Băncii Naționale a României (BNR), apreciază specialiștii.


În data de 10 ianuarie, cursul leu/euro a crescut peste limitele obișnuite, de la 4,6670 lei la 4,6722 lei (0,1%), depășind astfel pragul dintre 4,66 lei și 4,67 lei. În ziua următoare a înregistrat o nouă creștere, atingând nivelul de 4,6764 lei pentru un euro, un nou record istoric.


Guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, a avertizat ca taxa bancară, ar putea face “să pierdem niște avantaje extraordinare, ca țară”. Oficialul băncii centrale a subliniat că anul trecut BNR a reușit să readucă inflația la nivelul proiectat pentru 2018, de 3,5% iar cursul de schimb a fost mai stabil decât cel înregistrat în alte țări din regiune.


Cursul mediu leu/euro a crescut anul trecut cu 9 bani (aproape 2%), de la un nivel de 4,56 în 2017 la 4,65 lei în 2018. În cazul în care prognozele economiștilor din domeniul bancar se vor confirma și vom înregistra un curs de 4,8 lei la sfârșitul lui 2019, deprecierea va fi de aproximativ 3%, adică echivalentul a 13 bani.


Reprezentanții BNR au refuzat până acum să comenteze în privința evoluția cursului, menționând că o asemenea declarație ar fi de natură să influențeze acest aspect.
În cazul în care taxa pe bănci va menține un nivel fix al ROBOR de 2%, după cum prevede OUG 114/2018, BNR va fi împiedicată să își pună în aplicare politica monetară. Aceasta ar putea determina acordarea unui curs mai liber pentru a evita afectarea stabilității financiare.


Specialiștii din diverse bănci au evaluat prognozele posibile de curs pentru 2019. De exemplu, economiștii ING au schimbat prognoza de curs de la 4,67 lei la 4,70 lei la finalul primului trimestru din acest an, de la 4,70 la 4,75 lei pentru cel de-al doilea trimestru, și de la 4,72 la 4,80 lei în trimestrul trei și de la 4,75 la 4,8 lei în trimestrul patru.


Experții BCR au ca scenariu o depreciere a leului, de 2-3%, echivalentul a aproape 4,8 lei. Această depreciere este însă considerată modestă. O intervenție a BNR pentru prevenirea deprecierii monedei naționale ar putea fi determinată și de nivelul ridicat al deficitelor gemene.


Prognoza BCR pentru finalul lui 2019 era inițial 4,77 lei pentru un euro înainte de anunțarea aplicării taxei bancare. Prognoza este în momentul de față în curs de revizuire, existând posibilitatea unei creșteri de peste 4,8 lei.
Banca Transilvania are o proiecție medie a cursului leu/euro de 4,71 lei pentru 2019, de 4,75 lei pentru 2020 și 4,77 lei în 2021. Dobânda BNR se menține la 2,5% atât în 2019 cât și în 2020, și ar putea fi majorată la 2,75% în 2021. Inflația medie este estimată de economiștii BT la 3,4% în 2019, 2,6% în 2020 și 2,9% în 2021, în condițiile unei creșteri estimate a PIB-ului de 2,8% în 2019, 3,3% în 2020 și 3,7% în 2021.


Media ratei de dobândă pentru titlurile de stat la termen de zece ani este prognozata la 5,4% în 2019. Acest nivel reprezintă o creștere de la 4,7% în 2018, de 4,75% în 2020 și de 4,77% în 2021.


Ținta de inflație ar putea fi afectată
Un curs de schimb prea ridicat ar fi de natură să afecteze principalul obiectiv al BNR, și anume stabilitatea prețurilor, datorită volumului mare de importuri și indexarea multor servicii la euro.


BNR a recunoscut în acest sens, la finalul lui 2018, că nu a putut aplica o politică realistă de atingere a inflației fără a controla cursul de schimb – ceea ce în limbaj de specialitate se numește fully fledged inflation targeting.
O rată a inflației prea ridicată va obliga BNR să crească dobânda, și astfel se revine la cercul vicios din care economia românească ieșise acum doi ani.

S-AR PUTEA SĂ-ȚI PLACĂ ȘI

This website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're ok with this, but you can opt-out if you wish. Accept Read More